基于GARCH类模型的上证股市波动性研究

2017年第5期

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  【摘要】文章在回顾arch/garch类模型的基础上,用garch模型进行上证股市波动性的实证研究,用garch-m模型分析风险溢价情况,以及用egarch模型进行股市波动的非对称性实证研究。本文采用garch类模型对上证综指进行实证研究,结果表明,garch模型能够消除残差的异方差性,股市波动存在强烈冲击,收益有正的风险溢价,股市中坏消息引起的波动要比同等大小的好消息引起的波动要大得多,存在明显的杠杆效应。最后给出一些相关结论和建议。

  【关键词】上证综指;风险溢价;杠杆效应;garch模型

  一、引言

  金融时间序列常出现波动率的 ……阅读全文

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